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海通证券广东分公司首席投顾林茂华

春节后第一周，指数高开低走，和大部分投资者预期有所不一致，这是否意味着市场仍将延续2022年的调整下跌行情？亦或是2023年市场行情仍有较大的分歧？今日文章和大家进行探讨交流。

首先第一大点：1月份的北向资金净流入就是千亿规模，资金是机构最好的态度，没有之一。虽然春节后第一周市场指数高开低走，部分机构资金选择了落袋为安，不过，后市随着北向资金的持续流入，指数在调整的过程中将会出现强而有力的支撑位；

第二大点：春节期间，消费复苏超预期不是昙花一现，我们亲身感受到开工后的第一周：出行、餐饮、影视等消费数据持续反弹。这是市场能持续走高强而有力的逻辑支撑；

第三大点：各级省市表态2023年将积极有为发展经济。广东省开年后第一天召开高质量发展大会，动员全省各市企业家发力经济建设，这对于经济的复苏也是强而有力的保障。

所以，综上三大点逻辑，本周市场的调整，更多的是对于1月份市场普涨后进行的调整震荡。投资者切莫在这个阶段，进行追涨和杀跌。2023年，经济下有托底，上有弹性，只要市场出现阶段性的调整，都将是您再次进场和加仓的良机。

那么，如果我们预判2023年总体机会大于风险，那么又该如何有效的把握市场的超额机会？我想这点是大部分投资者更为之关心的问题。那我们还是从成长和价值两大风格进行剖析：

市场上成长和价值风格往往不是共存亡，而是此消彼长。自2019年开始，成长风格的半导体和新能源一路领先，至今成长板块股价仍处于阶段性高位。而价值板块自2019年开始走好，到2020年年底迎来了最为高光时刻，公募基金经理全面迎来快乐时光。随后，价值板块一路调整，股价腰斩，调整周期接近2年时间，时空调整充分，估值也再次回到了中枢位置以下。所以，从估值角度来看，价值板块相比较成长板块更加具有吸引力。同时，我们结合北向资金最近不断疯狂增持的品种来分析，价值板块更加吸引外资和机构的青睐。成长板块：具体来看，半导体行业发展仍有一定的分歧；新能源行业中期逻辑依旧，但行业渗透率增速会有下滑趋势。那么，成长板块过去三年躺平就躺赢的时代2023年将一去不复返。最后，我们再去研究下各大券商研究所推出的2月份10大金股：五粮液获得了11家券商研究所推荐、中国中免获得了10家券商研究所推荐、东方财富获得了7家研究所推荐、宁德时代获得了7家研究所推荐、比亚迪获得了6家券商研究所推荐。那么，我们会发现：各大行业核心资产龙头再次回归到了各大机构投资者视野中。

综合考虑到今年2023年经济复苏将是大概率事件、考虑到北向资金千亿规模增持核心资产、考虑到卖方机构一致性推荐各大行业核心龙头等综合因素。2023年投资策略的确定性：将更加聚焦于各行业的核心龙头资产，具体操作上，低位白马价值板块将更占优的主策略，成长板块波段交易为辅策略。所以，下周市场如果出现持续回落调整，将是投资者再次进场加仓核心龙头资产的良机。更多关于2023年具体动态投资策略，欢迎关注我们每周六的首席论坛最新观点，谢谢大家。祝大家积极有为把握好2023年经济复苏的行情机会。