市场回暖带动私募备案热 行业“扶优限劣”进度加快

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本报记者 昌校宇

见习记者 方凌晨

4月21日晚，中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)发布的最新数据显示，3月份，新备案私募基金数量和规模均大幅增加。同时，行业“扶优限劣”不断加码，风险机构和不良机构持续出清。

3月份新备案私募

数量和规模大幅增加

中基协数据显示，2023年3月份，新备案私募基金数量3534只，较2月份增加1193只，环比增长50.96%；新备案规模895.74亿元，较2月份增加404.75亿元，环比增长82.44%。具体来看，私募证券投资基金2766只，占新备案基金数量的78.27%，新备案规模488.51亿元，环比增长75.60%；私募股权投资基金243只，新备案规模224.32亿元，环比增长90.87%；创业投资基金525只，新备案规模182.91亿元，环比增长96.99%。

黑翼资产相关人士对《证券日报》记者表示，“3月份新备案私募基金数量和规模均大幅增加，显示在经济复苏的大背景下，市场信心逐步回暖，增量资金也在持续入场。”

“这说明一些‘先知先觉’的资金已经开始入场布局。”海南无量私募基金管理有限公司总经理孙炎在接受《证券日报》记者采访时分析称，今年以来，以ChatGPT、‘中特估’为代表的概念股表现较活跃，带动投资者入市情绪显著回温。”

多家受访的私募机构均在3月份新备案了部分产品，并表示，力争为市场提供更加多元化的选择。

北京信弘天禾资产管理中心(有限合伙)在3月份新备案了10只私募基金，今年以来共备案20余只产品。该公司总经理章毅对《证券日报》记者表示，“整体来说，主要得益于量化选股和中性策略在过去两年的优异表现，得到了合作机构的认可，在策略容量允许的前提下，产品发行会维持较快速度。”

黑翼资产在3月初增加了指增产品的备案。该公司相关人士介绍，“接下来，政策层面仍将发力助推经济复苏，市场环境和流动性会得到进一步改善。为此，黑翼资产比较看好股票多头策略，尤其是全市场量化选股产品线的配置价值，核心在于这类产品放宽了指数约束，能够最大程度发挥量化管理人的超额能力。”

孙炎表示，“3月份公司虽只备案了一只产品，但在投资品种上进一步丰富，由原来以股票量化为主的格局拓展到了CTA领域，且该产品为专业机构定制的产品。2023年，除了继续巩固量化选股这一主要产品线外，公司还将在差异化CTA，以及融券对冲类产品方面进行布局，力争为市场提供更加多元化的选择。”

另一家50亿元至100亿元规模的私募机构于3月份新备案了8只产品。该公司相关负责人介绍，“主要缘于公司对于今年的证券市场相对偏乐观，随着全面注册制的落地及AI技术的进步，预计量化基金会迎来较好的发展时机。”

嘉兴鑫扬私募基金管理有限公司总经理刘宇波认为，私募基金“备案热”释放了三个积极信号：“第一，说明私募基金的运作模式在强监管的背景下越来越被关注和认可；第二，私募基金数量的增多可为各种风险偏好的投资者提供多元化的配置需求；第三，规模的增加也会倒逼私募基金管理人进一步完善投资策略，为投资者提供更专业化的服务。”

已注销私募数量

接近去年全年八成

私募基金数量不断扩容的同时，行业“扶优限劣”政策持续升级。中基协4月21日晚发布公告称，注销5家不能持续符合管理人登记要求的机构。同时，中基协官网数据显示，截至记者发稿前，今年已注销私募基金管理人达1713家，接近去年全年的八成。

上海锦天城(广州)律师事务所高级合伙人许瀚律师对《证券日报》记者表示，这显示中基协进一步落实“扶优限劣”的总体思路，加强对“伪、劣、乱”私募的有效治理，遏制了私募行业乱象。

黑翼资产相关人士认为，严监管背景下，私募行业风险机构和不良机构持续出清，已逐步呈现出规模化、专业化、头部化、规范化的特点。

在孙炎看来，监管层面不遗余力加大私募监管力度，对行业来说是“去伪存真”的过程，也是行业实现高质量发展的重要基础。

接下来私募机构应如何实现高质量发展？许瀚建议，机构应在恪守投资者利益第一的原则下，严格遵守监管和行业自律组织的最新要求和规则，合法合规展业。同时，还要加强自身投研能力并有效展业。

“私募机构的高质量发展，不再是行业发展初期以个人投资能力为核心竞争力的‘个人英雄’阶段，而应强调公司化运营，综合前瞻性的战略规划、科学化的经营管理、投研体系的构建管理、IT技术平台的打造、人才梯队建设、合规内控的健全、企业文化的形成和引领等。”章毅表示，私募机构作为资本市场中的重要角色，优秀的投资能力和突出的业绩表现是其标签，而良好的业绩是私募机构科学合理经营的一个自然结果。

孙炎也认为，长期业绩是私募机构能够强势屹立于资本市场的基础，机构需考虑如何为投资者带来更优的长期收益体验，而现有非头部机构，除业绩外，也要挖掘自身特色优势、发挥长处。

除了提高投研能力，刘宇波认为，私募机构还要重视投资者教育。他解释称，“随着全面注册制的实施，投资市场生态系统已发生改变，作为受托管理人一定要与时俱进，在努力提高投研深度的同时，做好投资者教育工作，与真正认同投资理念的投资者一起从容面对市场波动。”